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如今新兴市场中不少处于估值洼地的优质标的已经开始展露光芒。波士顿宏利资产管理首席经济学家格林（Megan Greene）表示，经历了去年长时间的调整，这一轮新兴市场反弹持续性值得期待。美银美林2月全球基金经理月度调查显示，做多新兴市场成为了最拥挤的交易，这也是有史以来的第一次，风头盖过了以“FAANG”为代表的科技股交易。而去年做空新兴市场曾是基金经理最热门的交易之一。

不过当时已经有多家机构积极看多2019年新兴市场行情。瑞银认为新兴市场资产处在“足够便宜”的低点，债券、股票和货币的估值都很有吸引力，其中股市有望录得8%左右的涨幅。富兰克林邓普顿指出长线入市机会正在形成，高科技将成为推动新兴市场回报的主要力量。摩根士丹利则在《2019年全球策略展望》中甚至将新兴市场投资评级从“减持”上调至“增持”，将美国股市调降到“减持”评级。

（一）A股估值高低影响资金流向A股低估值吸引北上资金流入，估值偏贵则北上资金流出。今年4月份外资流出主要由于A股当时估值（尤其是外资偏爱的一些龙头估值）已经不便宜，而6月北上资金再度大幅流入，A股估值重新具有了较大的吸引力是重要原因。通过观察北上资金的变化情况，可以作为判断市场估值是否高估或者低估的重要指标。

由此可以发现，万能险成为解码国联人寿业绩的关键点。2016年3月，保监会下发《关于规范中短存续期人身保险产品有关事项的通知》，监管环境变化后，国联人寿也只得“推动业务结构逐步向中长期业务转型”。在偿付能力方面，国联人寿的相关指标也呈现出下滑态势。2016年末，国联人寿综合及核心偿付能力充足率均为538%，而2018年第一季度偿付能力报告显示，该两项指标均滑至302.85%。

但不只是黄金的技术面，Grummes表示，从情绪分析来看，没有任何逆势信号可以使黄金市场实现可持续的转机和趋势变化。自2019年8月以来美国两党争锋相对以及美国大选的不确定性，目前黄金投资者的情绪是乐观的，不过Grummes也警告，CoT报告继续提供明确的卖出信号。期货市场已经累计了大量的空头头寸，这意味着黄金可能进行深度和重大的价格调整。但是在此之前，预计黄金仍有一波冲高的走势。

然而，这些只是枯燥中被迫找寻的小美好，远称不上是这个年纪本该肆意挥洒青春的“酷”。这世界的另外一群人，他们打破呆板的生活节奏，用涂鸦贴纸装饰的滑板代替拥挤窘迫的公交车在楼宇间穿行，他们顶着灼热的太阳在海边的浪潮上冲浪，他们骑着山地车越过荒草丛生的峡谷，他们乘着滑翔机在碧绿的湖水上呼啸而过。